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据Alphaliner称，近日阿拉伯轮船首次公开其业绩报告。该公司运营亏损同比增加9%，成为全球主要班轮公司中亏损最大的企业之一。

2015年，阿拉伯轮船运营亏损2.99亿美元，净亏损达3.84亿美元，全年实现营业收入为33.2亿美元。

据悉，今年阿拉伯轮船的运营持续亏损，其运营状况仅仅超过陷入财务困扰的韩进海运和现代商船。2016年1-6月，前述两家韩国班轮公司运营亏损分别同比扩大9.8%和18.5%，而阿拉伯航运运营亏损同比扩大8.6%。

自2013年以来，阿拉伯轮船新造19,870TEU的集装箱船6艘、14,993TEU船11艘，其中2艘14,993TEU的船舶将于后续交付。因此，Alphaliner将阿拉伯轮船的持续亏损归咎于其船队的迅速扩张和超大型集装箱船的扩充。

同时，阿拉伯轮船也为此付出沉重的代价。2014年底，该公司拥有的船舶总价值增加了17.2亿美元，而债务增加了18.1亿美元；去年同期，尽管阿拉伯轮船增加了几艘新“生态”船舶，但是其所有者权益由24.6亿美元缩水至18.9亿美元。

此次亏损也给阿拉伯轮船与赫伯罗特的合并事宜造成一定的影响，Alphaliner称之为“不对等的合并”。

Alphaliner指出，根据两家公司2015年底的账面值，阿拉伯轮船对于合并后的公司贡献将在28%至49%之间，该范围的确定主要考虑公司的商誉以及其他无形资产。

Alphaliner表示，最后商定的相对估值，阿拉伯轮船仅占有28%的股份，这是处于非常低的水平，而且阿拉伯轮船也不会享有因合并而带来的潜在协同效应的福利。

基于赫伯罗特目前的市值为19.2亿欧元（约合21.6亿美元），而阿拉伯轮船的股票总价值只有7.45亿欧元（约合8.45亿美元），这对于阿拉伯轮船的账面值来说，缩水55%。（转自“航运界”）

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