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　　受经济转型发展、下游需求不振等因素影响，今年以来，北方沿海港口合计发运煤炭呈现下滑态势。据港口生产快报，今年1-4月份，北方港口合计发运煤炭 1.95亿吨，同比减少2100万吨；其中，秦皇岛港完成煤炭吞吐量同比减少约770万吨；曹妃甸港累计发运煤炭2245万吨，同比减少215万吨；京唐港（老港、东港）累计发运煤炭2340万吨，同比减少221万吨。从北方港口煤炭发运情况来看，在进口煤大幅减少的情况下，国内市场并未出现明显好转，东南沿海地区从北方港口的煤炭拉运量出现下滑。当前，在秦皇岛港、曹妃甸港，除电厂专用场地以外，其余煤炭交易几乎停滞，北方发煤港口空泊现象增加，码头不能满负荷作业，海运费保持低位，煤价继续下跌，沿海煤炭运输形势堪忧。

　　从需求端来看，今年下游需求明显不旺。从年初开始，直到五月上旬，下游电厂采购、拉运煤炭积极性不高。回顾往年，在元宵节过后，随着南方工业企业复工复产，电厂加紧拉煤；在大秦线检修之前，电厂也会增补库存、抢购煤炭，沿海煤炭运输出现一波好行情。而今年这种煤炭抢运现象竟然没有出现。今年，在这两个时间段，用户依靠着高库存、低日耗，尽量消耗自身库存，不急于拉运北方港口煤炭。从北方港口下锚船数量来看，今年显现格外冷清。去年四月份，秦皇岛港日均下锚船舶为78艘；而今年四月份，秦皇岛港日均下锚船只有32艘，这也反映了下游需求的弱势、拉运积极性的不振，以及其他运煤港口的货源分流。

　　1.经济转型发展，减少了用煤需求。

　　受宏观经济尤其受工业生产下行及产业结构调整等因素影响，市场需求增长乏力，工业生产及固定资产投资增速放缓，房地产依然低迷，企业订单不足，导致企业减产。同时，国家实行转方式、调结构政策，加大节能减排力度，减少了耗煤数量。

　　今年一季度，我国GDP同比增长7%，创6年来新低。固定资产投资增速、房地产投资增速均继续下滑，火电发电量同比增速依然较为低迷，动力煤下游需求整体较为疲软。1-4月份，我国经济下行压力进一步加大，投资、进出口等多项宏观经济指标进一步回落，基础能源原材料需求受到较大影响，煤炭消费量进一步回落。沿海地区大量高耗能企业和外贸加工型企业纷纷迁往东南亚国家或我国内陆地区，减少了耗煤量和耗电量。

　　2.清洁能源加快发展，减少了耗煤。

　　一季度，全国发电量同比下降0.1%，其中火电发电量同比下降3.7%，水力发电量同比增长17%，导致用煤需求急剧下降。今年非化石能源发电量增长的因素还将继续对国内煤市产生影响。

　　清洁能源减少了用煤需求，核电、水电、特高压送电均减少了沿海地区火电厂耗煤需求。核电方面，核电在电力结构中的占比不断增加，极大抑制了火电的用煤需求，今年将有8台到9台核电机组投产，主要供给沿海地区发电需要，大量代替煤炭需求。今年，水电总装机容量将超过3亿千瓦，较2014年同比增长约1000万千瓦。特高压输电对火电的影响将进一步加剧，今年，南方电网将建成“八交八直”的西电东送电网，送电规模将达到3980万千瓦。广东省去年耗煤1.74亿吨，耗煤量比上一年减少了675万吨，耗煤量呈现下降态势， 其他多个沿海省份用煤量也将呈现下降态势。

　　3.进口煤数量大幅下降，但对国内煤市的影响依旧。

　　去年10月15我国开始恢复煤炭进口关税，提高了进口煤成本；今年年初以来，新实施《商品煤质量管理暂行办法》，加大对进口煤的质量检验，提高进口煤门槛，控制低热值高硫煤炭进入国内市场。今年一季度，在国家政策的支持下，以及国内煤价大幅下降的情况下，煤炭进口快速下滑。政策端的限制和国内疲弱需求的情况下，国内煤炭产量和进口量同步下降。一季度累计进口煤炭4907万吨，同比下降41.5%。从数据上看，进口煤降幅不小，但依然涌入国内市场的进口煤对沿海煤炭市场的影响依然存在。

　　目前，国际煤价持续处于低位；目前，澳洲煤到岸价不到400元/吨，较同质量的国内煤仍低40-50元/吨。此外，部分沿海电厂很早就进行了机组改造，适应了进口煤炭的燃用；以上增加了我国控制煤炭进口的难度。

　　4.供给减少对市场的改善帮助很小。

　　数据显示，一季度，全国原煤产量同比下降3.5%；一季度累计进口煤炭同比下降41.5%；而四月份的大秦线检修，也在一定程度上减少了向北方发煤港口的供货数量，降低了北方港口煤炭场存。

　　从供给端看，国内产量以及进口量的双双下降，在一定程度上缓解了国内煤炭市场供大于求的压力，不过供给端的被动收缩并不能从实质上改变供过于求的局面。尽管经历了为期23天的大秦线检修，秦皇岛、曹妃甸、京唐港存煤大幅下降，但却无助于市场走好，改变煤市供大于求的现状。电厂存煤方面，截止4月30日，全国重点电厂存煤已经降到5624万吨，较年初相比下降了3830万吨。尽管电厂库存降幅不小，但在日耗偏低、用煤淡季来临、煤价走势不明朗的情况下，下游用户观望气氛仍很浓厚，消极采购煤炭。五月上旬，北方各大港口的下锚及后续预报煤船仍保持低位。

　　5.运输环节供大于求。

　　北方港口煤炭发运能力大幅提高，堆存能力有所增加，基本能做到“来煤就堆，来船就靠”，以往的船舶压港、等货现象已经消失。当前，北煤南运已经实现宽松化，港口空泊出现常态化。近两年，北方港口煤炭运输能力逐年递增，而下游实际需求水平呈逐年萎缩态势，这也在很大程度上加剧了市场供大于求压力，也造成北方港口同质化竞争更加激烈，适销对路的低硫环保型煤炭成为各港抢卸的重点。

　　为满足下游用户用煤需求，铁路部门将秦皇岛、曹妃甸、京唐港、国投京唐等配套港口场存打到高位的决心一直没变，全力增加向港口的供货数量，这也增加了煤炭市场的供大于求压力。今年以来，即使在大秦线检修期间，煤炭压港也没有彻底得到缓解。煤炭大量压港的情况下，煤企和贸易商继续展开降价促销。

　　综上所述，正是因为国内煤炭产量过剩，下游用户需求不足，港口和铁路运输能力提高过快，才促使当前煤炭市场出现供求失衡，北方港口煤炭发运量出现大幅下滑。

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